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來源：Luke,Ma@flickr, CC BY 2.0

強勢貨幣只會害了台灣，救不了你的荷包購買力。

近來國際金融市場最值得關注的事情，應該就屬歐洲央行與歐元的對抗。

來看看這則消息，歐洲央行總裁德拉吉在華盛頓參加國際貨幣基金（IMF）的會議上，表示對於歐元走強表示擔憂，倘若歐元持續上揚，將進一步實施寬鬆貨幣政策。

有趣的是，歐元強，不正是表示歐洲人購買力高，為什麼歐洲央行行長要做這種恐嚇民眾的言論？

因為最受歐洲央行關注的歐元區消費者物價調和指數（HICP）3月增幅降至4年半新低，已跌進歐洲央行所謂的「危險區」，凸顯通縮威脅增大，也使得歐洲央行降息壓力大增。

越強勢的歐元，會讓通膨越低，但同時他也會讓經濟體進入通縮的危險中。因為這就像一個老人，明知道自己體力不好，卻又要吃威而鋼硬上，暴斃的機率是極高。

一直以來，歐央行將通膨目標設定在2%以下，如果讀者有注意，這其實也是美國聯準會長期以來的目標，而很巧的是日本安倍經濟學中，通膨目標也是設成2%，換言之，可以大膽的說對於已開發市場國家來說，通膨指數如果長期低於2%，甚至逼近0，將是央行的最大恐懼。

但如今強勢歐元卻導致通縮是極有可能。理由有三：

第一：強勢歐元讓歐洲出口遭「替代」。因為產品價格變貴，特別是日幣最近貶值，兩個國家不論是產品結構和出口地都多數重疊，正好給日本搶奪市占率的機會。

第二：強勢歐元讓資本外移。強勢貨幣必須搭配高成長率，才會有把餅做大的效益，反映在資本帳上，就是外國直接投資流進和流出會同步都增加。一旦經濟不好，卻又遇上強勢貨幣，等於生產商成本拉高卻又賺不到錢，自然就會外逃，這點跟目前的中國極為相似。

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